2003 年 10 月金融界を震撼させた「 BRICs レポート」

BRICs の名づけ親でもある米 Goldman Sachs 証券のレポートによると、「現在の発展途上国の中で、２１世紀に大きな経済成長が見込まれるのは、ブラジル・ロシア・インド・チャイナの 4 ヶ国だと。その後、中国を初め BRICs 各国の経済が成長し、有望な投資先として注目を浴びるというタイミングとあいまって、今では BRICs は世界的に広く認知。

Goldman Sachs のレポートによる BRICｓの概念

• 国土が広大で、天然資源が豊富である。
• 人口が多く、若い労働力が豊富にある。
• 労働力が安く、低コストで製品を生産できる。
• 人口が多いので、市場としても有望である。

出所： OECD （経済協力開発機構）

さらに、経済成長のスタイルを細かく分析してみると、 BRICs4 ヶ国は三つのタイプに分けれます。

１．生産力	中国	Made In China
２．技術	インド	IT ブランド
３．資源	ロシア	天然ガス
	ブラジル	鉄鉱石
		バイオ燃料
		※金融

エネルギー価格の高騰と地球環境問題「京都議定書問題」が取り沙汰されるなかで、ブラジルはガソリンの代替エネルギーであるエタノールの輸出と排出権の売り手として注目されている。新たな資源国として機関投資家だけでなく、個人投資家の目も確実に向いている。

２００５年のブラジルの基本材輸出は総輸出の 28.3 ％を占め、伸び率は前年比で 32.5 ％を記録した。基本材の輸出合計額は９８億ドルで輸出先のアジアは総輸出の５３％を占めた。

アジア向けの輸出の詳細は 鉱・鉄鋼が 35.1% 、大豆は 22.3% 、鶏肉は 10.4% 、原油は 7.5% 、その他は 5.4% 。また、アジアの主要輸出先 3 国への輸出比率は 78.8% で、中国が 20.5 ％、日本は 20.5 ％と韓国が 10.7 ％。この中で、中国への輸出の詳細は鉱・鉄鋼が 24.5% と大豆は 32.1 ％に相当する。

以上より、主に地下資源と食糧資源において、ブラジルは輸出大国であり、中国・インドは経済の急成長と人口爆発を支える両資源の調達を大きく輸入し依存しており、その中でもブラジルに対する依存度は年々拡大してきている。原油の自給率が 2006 年に 100 ％を超えたブラジルは、今後原油の比率も大きく加わることになると考えられ、そういう意味で、中国・インド・日本を中心としたアジアが発展を続ける限り、ブラジルの経済成長も続くと思われる。

ブラジル対BRICｓ諸国・日本の貿易推移
（各年度末・ドルベース）

中国への輸出入金額 年 輸出 輸入 収支 2000年 123,166,449 128,288,962 -5,122,513 2001年 82,695,932 89,981,923 -7,285,991 2002年 172,288,079 131,655,715 40,632,364 2003年 279,308,682 197,350,928 81,957,754 2004年 383,393,403 331,843,155 51,550,248 2005年 741,351,979 500,775,864 240,576,115
インドへの輸出入額 年 輸出 輸入 収支 2000年 23,001,743 33,323,150 -10,321,407 2001年 25,781,251 36,701,908 -10,920,657 2002年 94,838,568 36,414,616 58,423,952 2003年 27,814,651 24,624,028 3,190,623 2004年 53,780,917 42,848,874 10,932,043 2005年 115,564,162 51,438,443 64,125,719
ロシアへの輸出入額 年 輸出 輸入 収支 2000年 61,398,634 62,818,965 -1,420,331 2001年 87,140,122 40,921,287 46,218,835 2002年 119,194,327 22,032,761 97,161,566 2003年 144,559,478 70,572,624 73,986,854 2004年 207,032,765 67,488,061 139,544,704 2005年 203,687,158 91,428,853 112,258,305
日本への輸出入 年 輸出 輸入 収支 2000年 174,576,026 220,227,902 -45,651,876 2001年 155,666,669 175,115,871 -19,449,202 2002年 166,102,202 140,607,966 25,494,236 2003年 175,777,219 163,555,260 12,221,959 2004年 245,175,868 223,662,175 21,513,693 2005年 338,757,453 256,222,214 82,535,239
米国への輸出入金額 年 輸出 輸入 収支 2000年 1,224,723,507 1,109,004,441 115,719,066 2001年 1,218,203,694 796,976,481 421,227,213 2002年 1,332,514,615 626,269,981 706,244,634 2003年 1,479,667,762 886,890,906 592,776,856 2004年 1,867,144,001 991,909,549 875,234,452 2005年 2,119,325,405 1,069,656,304 1,049,669,101

サンパウロ証券取引所（通称＝ Bovespa ）は 1890 年の設立以来、ブラジル経済成長に先駆け、積極的に世界最先端の IT 技術を導入と同時に個人投資家の株式投資への参加を促すために数々の新サービスの開発とブラジル各地にて金融教育セミナーも開催し、今では南米の取引高の７０％強を占める南米最大の証券取引所に位置している。

ボベスパ取引所の主な歩み

• １９７２ 年ブラジル国内初の取引所での株式オンライン取引とオプション取引を導入。
• １９８０年には Telephone Private Operation System( 通称： SPOT) を導入。
• １９８０年取引所・証券会社間のオンラインシステムを構築。
• １９９７年取引所の株式売買システムを一新する。情報処理が飛躍的に向上し南米の中心的証券取引所としての地位を確立。
• １９９９年、ホームブローカーと呼ばれるオンラインシステムを導入。このシステムにより個人投資家は証券会社のオンラインシステムを通じて株式売買を行う。
• １９９９年、アフターマーケット（時間外夜間取引）も導入し、個人投資家の数が急成長。
• ２０００年より経済改革・外資への規制緩和等のためブラジル経済が急成長。

• IBOVESPA 、歴史的高推移。対内投資・国内投資・個人投資も歴史的水準。
• IBOVESPA （株価指数）にも反映しているように、消費セクターが大きく伸びている。

割安な株価と高い配当利回りがファンド勢を魅了する

対内直接投資統計

好調な欧米経済の積極的ブラジル進出

• サービス・金融業への欧州進出が目立つ。
• 北米は資源・金融傾向。
  

対内直接投資業種別統計

今年の国内外企業によるM&Aまた資本参加と金額

• M&A ・資本参加件数（ 2006 年 06 月末時点）
  32 件
• M&A ・資本参加総額（ 2006 年 06 月末時点）
  ３７２億４７００万レアル（約２兆２５０億円）
• IPO
  ボベスパの積極的な教育・セミナー活動またベンチャー投資によりＩＰＯは投資家の目玉に！